「中國星巴克」神話遭戳破 瑞幸咖啡財報造假

曾經讓媒體追捧成新創神話的中國第一個咖啡獨角獸——瑞幸咖啡，現在被揭發財報灌水造假。除了股價重挫之外，現在還要面臨美國司法調查和集體訴訟，品牌一夕之間崩壞。

被稱為小藍杯的中國本土咖啡品牌瑞幸，2018年創立，隔年就到美國納斯達克上市，寫下世界最快紀錄。年底門市總數4900家，超過中國星巴克。

飛速成功的神話故事，曾經被媒體大力吹捧中國驕傲。這個月承認財報造假醜聞後，崩壞淪為民族之恥，也就在一瞬間。小藍杯有中國特色，一登場就鎖定單挑星巴克，激發民族情感，定價比星巴克便宜很多。店面很小甚至沒座位，手機app點單付款快速方便，還能外送。鎖定「996」世代，也就是朝九晚九，每週工作六天的爆肝科新貴群行銷，一直很有話題性。

它的崛起完全印證所謂中國式圈錢法，也就是拿中國市場潛力向重量級金主畫大餅，取得鉅額融資，大量燒錢展店，高調廣告宣傳：買一送一、一折二折優惠券等賠錢行銷不手軟，然後快速到美國上市。雖然兩年多來累計虧損近五億美元，仍能說服投資人買單，今年一月股價還登上50美元歷史高點。有中國酸民戲稱，瑞幸在美國資本市場撈錢來補貼自己喝咖啡。

會計事務所聯席董事長伯恩斯坦表示，「他們的商業計畫有很多獨特之處，但我認為這些新創獨角獸們都面對相同的困擾，必須回答這惱人的問題：我們要如何獲利賺錢？」

中國式圈錢法缺乏實質獲利模式，系統性造假手法早就被華爾街的空頭機構盯上。專作放空的渾水投資公司今年二月就宣布放空狙擊瑞幸，表示收到一份長達89頁的匿名報告，指控瑞幸從去年第三季就開始浮報訂單量、商品數與營收數字，捏造獲利假象。

當時全盤否認的瑞幸，到了四月二號突然坦白，稱內部調查發現公司在2019年偽造人民幣22億元，折合台幣九十多億元的業績。董事長陸正毅發公開信道歉，瑞幸美國股價應聲暴跌8成，5次觸發熔斷，這禮拜更傳停止交易。外界推測高層態度改變是因為紙包不住火，擔心未來面臨美國證監會調查，美國司法部證券欺詐刑事起訴，面臨最高25年刑期，以及投資人集體求償。